Stiglitz plantea dos patronos de la crisis en Asia que personifica en dos países: Corea del Sur y Tailandia.
En el país surcoreano aumentó la renta per capita un 8 por ciento en 30 años, que permitió a la nación entrar en el club de las naciones industrializadas y producir bienes conocidos mundialmente (Samsung, Daewoo, Hyundai), se convirtió en un referente tecnológico.
Bajo presión de estadounidense el gobierno norcoreano permitió que sus empresas se endeudasen en el exterior, situación que cambio con respecto a la política aplicada durante su primera etapa de transformación, cuando el gobierno local controlaba los mercados financieros..
En Wall Street se rumoreó que Corea del Norte carecía de liquidez para afrontar sus deudas y los bancos, que antes le prestaron dinero, ahora no les renovaba el crédito.
Por su parte, en Tailandia los especuladores mundiales provocaron su crisis La presión especulativa sobre la moneda tailandesa, el bath, forzó al gobierno a vender la moneda y paso de 25 baths frente al dólar en 1997 a los 56 baths frente al dólar en enero 1998, que provocó que la economía se contrajese.
¿Cuáles fueron los principales errores del FMI y cuáles fueron los efectos de las medidas recomendas por el FMI? En opinión de Stiglitz, el primer problema que cometió el Fondo Monetario Internacional (FMI) fue el diagnóstico erróneo de la crisis de los países del sudeste asiático porque aplicó el mismo rescate a América Latina, cuando las situaciones financieras eran diferentes. Stiglitz apunta dos diferencias principales: en el sudeste asiático la excesiva demanda no era una característica, sino lo contrario. Y la segunda, fue el aumento de tipos de interés, a los que las economías del sudeste asiático no podían hacer frente.
Por lo tanto el error fue no estimular la economía, que se encontraba en recesión y provocó el “empobrecimiento de todos los países vecinos” ya que obligó a reducir las importaciones mediante de el recorte de rentas, políticas fiscales y monetarias contractivas que provocaron superávit comerciales, con los cuales los países afectados por la crisis pudieron pagar a los acreedores extranjeros.
En este sentido, Corea subió en un principio sus tipos de interés hasta el 25 por ciento, que para los extranjeros era insuficiente, lo mismo hizo Indonesia y obtuvo la misma respuesta que Corea.
Por su parte, las empresas inmobiliarias tailandesas, quebradas, estaban endeudadas en moneda extranjera lo que llevó a que el 50 por ciento de los préstamos bancarios fueran impagados.
Para resolver la crisis financiera, el FMI decidió cerrar los bancos débiles y como consecuencia los pocos bancos solventes tuvieron que afrontar un mayor números de créditos impagados, no querían nuevos clientes y consecuentemente se devaluó la moneda y las exportaciones subieron porque al no haber dinero circulante las empresas locales no podían producir.
En cuanto a la reestructuración empresarial el FMI optó por la reestructuración corporativa, reestructurar a las empresas que estaban en quiebra.
Las consecuencias de estas medidas provocaron la agitación social y política.
En Indonesia las ayudas para la comida y el combustible fueron recortadas y provocaron disturbios.
¿Cómo afectó la crisis a los países que no siguieron las recomendaciones del FMI? Corea del Norte no aplicó la medida impuesta por el FMI de cerrar los bancos, y en vez de cerrarlos los recapitalizó, lo que permitió una recuperación más rápida. Tampoco cumplió un papel activo en la reestructuración empresarial y mantuvo el bajo el tipo de cambio.
Por otro lado, Malasia, tampoco permitió que los extranjeros “metieran las manos” en sus bancos. Los bancos malasianos habían impuesto estrictas regulaciones por las cuales los bancos realizaron provisiones adecuadas. Además, las fuerte regulaciones del país protegieron a los bancos de quedar expuestos a la votalidad de los tipos de cambio, e incluso limitó el endeudamiento exterior de las compañías a que dichos bancos prestaban.
Malasia también impuso controles temporales a los capitales , y los quitó una vez estabilizada la situación.
En un año, reestructuró sus bancos y empresas, y los controles de capital le ayudaron a recuperarse antes y con una recesión menos profunda.
China e India, por su parte crecieron al 8 y al 5 por ciento, respectivamente en 1997 gracias a los controles de capitales.
¿Por qué se produjo la crisis financiera de 1997 en un entorno de baja inflación, deuda controlada y un crecimiento considerable? Bajo mi punto de vista, la crisis financiera del sudeste asiático ocurrió, en parte, porque la comunidad internacional intervino en la solución de la crisis.
En este sentido, opino que los países deberían haber desarrollado sus economías locales sin la intervención de capital extranjero. El fondo de ayuda económico de China y Japón se podría hacer invertido en infraestructuras de manera que también se crease empleo. En cuanto al sistema financiero se controlaría la entrada de divisa extranjera para evitar la especulación.
Me gustaría apuntar la buena manera de actuar en Tailandia cuando no se redujo la alfabetización de la población porque la ignorancia es la crisis más grande que puede un estado.
rincipal razón para la recuperación de las economías después de la crisis? La reestructuración del sistema financiero y continuar con la productividad.
Qué medidas han tomado los países afectados para evitar nuevas crisis financieras Según los especialistas, los países del sudeste asiático son venos vulnerables al impacto de otra crisis financiera porque a diferencia con 10 diez años atrás, los países son más fuertes y resistentes.
Esto es porque ya no tiene grandes déficits de cuenta corriente sino excedente.
Además han adquirido reservas de divisa extranjera para protegerse frente a otro nuevo ataque especulativo.
Otro factor que ha aparecido en la última década es la aparición de China como un gran poder económico mundial , este año ha arrebatado el número dos a Japón en la lista de las economías más influyentes del mundo.
En este sentido, aunque las exportaciones de algunos países del sudeste asiático hayan disminuido porque ha aumentado las chinas, esta balanza se ve empujada por la demanda de materias prima del gigante asiático, que provoca una competencia entre las regiones asiáticas que estimulan la economía de la región.
